【การกำหนด】:

ตามคำเตือนด้านความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ สัญญาผลต่าง (CFDs) ที่เผยแพร่โดย ESMA เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2013:

“สัญญาผลต่างคือข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย เพื่อแลกเปลี่ยนความแตกต่างระหว่างราคาปัจจุบันของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง (หุ้น, สกุลเงิน, สินค้าโภคภัณฑ์, ดัชนี) กับราคาพื้นฐานเมื่อสิ้นสุดข้อตกลง.”

สัญญาผลต่าง (CFDs) เป็นผลิตภัณฑ์ที่มีเลเวอเรจ โดยนักลงทุนต้องใช้เงินประกันเพียงเล็กน้อยจากมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด ช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา (ผ่านตำแหน่งซื้อ) หรือการลดลงของราคา (ผ่านตำแหน่งขาย) เพื่อปรับแต่งสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

เมื่อผู้ลงทุนปิดตำแหน่ง นักลงทุนจะได้รับหรือจ่ายความแตกต่างระหว่างราคาเปิดและราคาปิดของ CFD และ/หรือสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง หากความแตกต่างเป็นบวก ผู้ให้บริการ CFD จะจ่ายให้คุณ หากความแตกต่างเป็นลบ คุณต้องชำระเงินให้กับผู้ให้บริการ CFD.

【ต้นกำเนิดและความก้าวหน้า】:

ต้นกำเนิด:

มีการกล่าวกันว่าการพัฒนาสัญญาผลต่างเริ่มขึ้นในช่วงปี 1990 โดยแผนกการค้าอนุพันธ์ของ Smith New Court ซึ่งเป็นบริษัทนายหน้าค้าหุ้นในลอนดอนซึ่งถูก Merrill Lynch ซื้อกิจการในปี 1995 โดยมีมูลค่าการซื้อขายถึง 526 ล้านปอนด์.

การซื้อขายสัญญาผลต่างเป็นวิธีการที่คุ้มค่าทางเศรษฐกิจสำหรับลูกค้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ของ Smith New Court ในการขายชอร์ตในตลาดหุ้นลอนดอน เพราะพวกเขาสามารถใช้เลเวอเรจและหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายภาษีการประทับตรา.

สิ่งที่ทำให้ CFD ได้รับความสนใจจากตลาดการเงินคือการเข้าซื้อกิจการของ Brian Keelan และ Jon Wood ในปี 1995 เมื่อ Trafalgar House ต้องการซื้อ Northern Electric, Brian Keelan ได้นำเสนอข้อตกลงอนุพันธ์ที่ช่วยให้ลูกค้าของ Swiss Bank Group SBC (ปัจจุบันรวมเป็น UBS) ทำกำไร ไม่ว่าจะการควบรวมจะสำเร็จหรือไม่ Keelan ได้ตั้งชื่อผลิตภัณฑ์เหล่านี้ว่า สัญญาผลต่าง

แม้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะไม่ได้ประสบความสำเร็จในที่สุด แต่นี่เป็นครั้งแรกที่ CFD ถูกใช้ในการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ เช่นนี้ และเป็นการสร้างอุตสาหกรรมใหม่ที่ทำให้ CFD ได้รับความสนใจจากตลาดการเงินอย่างแท้จริง.

ในความเป็นจริง ในศตวรรษที่ 19 ก็มีการทำธุรกรรมที่คล้ายคลึงกับ CFD อยู่แล้ว เช่น คดี Grizewood v Blane ที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงที่ไม่พิจารณาการส่งมอบหลักทรัพย์ แต่พิจารณาความแตกต่างของราคาการชำระ.

【การพัฒนาตลาด CFD ในตลาดค้าปลีก】:

สำหรับการนำ CFD เข้าสู่ตลาดค้าปลีกเป็นหน้าที่ของบริษัทชื่อ Gerrard & National Intercommodities (GNI) ที่ได้แนะนำ CFD ผ่านแพลตฟอร์มการค้าของตนที่ชื่อว่า GNI Touch สำหรับลูกค้าส่วนตัวและตลาดค้าปลีก. GNI ให้บริการผลิตภัณฑ์ CFD และระบบการค้าที่ยิ่งใหญ่ ซึ่งช่วยอนุญาตให้ลูกค้าส่วนตัวเข้าถึงตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนผ่านอินเทอร์เน็ต.

จากจุดนี้ ตลาดค้าปลีกก็เริ่มยอมรับการซื้อขาย CFDs อย่างรวดเร็ว - ปฏิวัติ CFD ได้เริ่มต้นขึ้น ถึงสิ้น ศตวรรษนี้ CFD ได้มีการเผยแพร่อย่างกว้างขวางในสหราชอาณาจักร.

【ประเภทของสัญญาผลต่าง (CFD)】:

CFDs สามารถทำการซื้อขายได้ในเครื่องมือทางการเงินต่างๆ ขึ้นอยู่กับการเข้าถึงราคาตลาดพื้นฐานที่ผู้ให้บริการ CFD นำเสนอ และประเภทของ CFDs ก็มีความหลากหลายมากขึ้น เช่น ปัจจุบันผลิตภัณฑ์ CFD ด้านสกุลเงินดิจิทัลก็มีให้บริการจากหลายบริษัท.

จำเป็นต้องทราบว่า CFD อาจมีความคล้ายคลึงกับการลงทุนแบบดั้งเดิม เช่น หุ้น แต่จริงๆ แล้วมันแตกต่างกันมาก เนื่องจากคุณไม่ได้ซื้อหรือเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่อยู่เบื้องหลัง CFD จริงๆ.

ปัจจุบันประเภทหลักของตลาด CFD ประกอบด้วย:

CFDs หุ้นทั่วโลก: หุ้นอังกฤษ, หุ้นอเมริกัน, หุ้นฮ่องกง, หุ้นยุโรป เป็นต้น.

ดัชนี CFDs: FTSE, Dow Jones, NASDAQ, Nikkei เป็นต้น.

CFDs แลกเปลี่ยนเงิน: คู่สกุลเงิน.

CFDs ภาคอุตสาหกรรม: น้ำมัน, ก๊าซ เป็นต้น.

CFDs สินค้าโภคภัณฑ์: ธัญพืช เป็นต้น.

CFDs โลหะและพลังงาน: ทองคำ, เงิน, น้ำมัน, ก๊าซ, ยูเรเนียม เป็นต้น.

ย้อนกลับไปที่คำถามของผู้อ่านดังกล่าว ESMA ได้นำเลเวอเรจของผลิตภัณฑ์ CFD ลดลง ในความเป็นจริงการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินแบบโรลลิ่ง (การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินแบบมาร์จิ้น) ถือเป็นหนึ่งในประเภทของ CFD.

ตามพจนานุกรมในคู่มือ FCA, สัญญาผลต่าง, การเทรดสเปรด, การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินแบบโรลลิ่ง, ตัวเลือกไบนารี ทั้งหมดถือเป็นประเภทหนึ่งของ CFD แค่ได้รับการแยกออกเพียงเพราะระบบการอนุญาตที่ต้องมีการกำกับดูแล.

ด้านล่างนี้คือภาพผลิตภัณฑ์ที่ได้รับอนุญาตจาก FCA ซึ่งสามารถมองเห็นการค้าขายแลกเปลี่ยนเงินแบบโรลลิ่งถูกแยกออก.

【ใครที่เหมาะกับการซื้อขาย CFD】:

การซื้อขายสัญญาผลต่าง (CFD) ถือเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความเสี่ยงสูงและผลตอบแทนสูง โดยเฉพาะเมื่ออัตราส่วนเลเวอเรจสูง (ยิ่งเลเวอเรจสูง ผลที่ตามมายิ่งมีความเสี่ยงสูง) ซึ่งจะนำไปสู่ความเสี่ยงที่สูงมาก ดังนั้นมันอาจไม่เหมาะกับทุกคน.

แต่ถ้าคุณต้องการที่จะเก็งกำไรโดยเฉพาะในการเก็งกำไรระยะสั้น; หรือถ้าคุณต้องการลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่; หรือคุณมีประสบการณ์การซื้อขายมากมายโดยเฉพาะในตลาดที่มีความผันผวน; และคุณพร้อมที่จะรับความสูญเสียแล้ว คุณควรพิจารณาการซื้อขาย CFDs.