ผลกระทบของการปฏิรูปภาษีของสหรัฐต่อเศรษฐกิจโลก

การลดภาษีจะกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และทำให้เศรษฐกิจโลก "คลายความตึงเครียด" แต่จะไม่ส่งผลกระทบใหญ่มาก

การปฏิรูปภาษีของสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างไร?

วัตถุประสงค์หลักของการลดภาษีของทรัมป์คือการดึงดูดการลงทุน เพิ่มการจ้างงาน และยกระดับเศรษฐกิจ แม้ว่าแผนการลดภาษีจะแสดงถึงข้อบกพร่อง อาจจะ ไม่สามารถดึงการลงทุนจากการลดภาษีได้จริงๆ และการพึ่งพาเพียงแค่การลดภาษีก็ยากที่จะเปลี่ยนแปลงสภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ ถึงแม้ว่าจะมีการลดภาษีและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานการเงินกลางพร้อม ๆ กัน เศรษฐกิจโลกก็ยังได้รับผลกระทบอยู่บ้าง ซึ่งก็เหมือนการ "คลายความตึงเครียด" ให้กับเศรษฐกิจที่มีปัญหา

มาดูที่สหรัฐฯ กันก่อน

รัฐบาลของทรัมป์เสนอว่า การลดอัตราภาษีบริษัทและบุคคลลงอย่างมากจะทำให้เกิดการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในระหว่างสิบปีข้างหน้า แต่เศรษฐศาสตร์และนักลงทุนในสหรัฐฯ เชื่อว่าการลดภาษีจะไม่ทำให้เศรษฐกิจพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประธานสำนักงานการเงินกลาง เจเน็ต เยลเลน ได้ชี้ให้เห็นว่า เจ้าหน้าที่สำนักงานการเงินกลางมีความเห็นตรงกันกับที่นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ว่า การลดภาษีอาจจะส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในไม่กี่ปีข้างหน้า

คาดการณ์ของสำนักงานการเงินกลาง

ตามการคาดการณ์ของสำนักงานการเงินกลาง เศรษฐกิจสหรัฐฯ คาดว่าจะเติบโต 2.5% ในปีนี้และปีหน้า สูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ในเดือนกันยายนที่มีการคาดการณ์ไว้ที่ 2.4% และ 2.1% แต่ในปี 2019 และ 2020 การเติบโตของเศรษฐกิจจะลดลงเหลือ 2.1% และ 2% ตามลำดับ ซึ่งอาจจะสูงกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2% และ 1.8% สำนักงานการเงินกลางคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตที่เป็นศักยภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงอยู่ที่ 1.8% อัตราการว่างงานจะอยู่ประมาณ 4% ซึ่งต่ำกว่าระดับปกติในระยะยาวเล็กน้อย

มองไปที่ประเทศอื่นๆ นอกสหรัฐฯ

สำหรับประเทศที่มีอุตสาหกรรมการผลิตและเศรษฐกิจที่มุ่งเน้นการส่งออก มีสองประเด็นที่ต้องให้ความสนใจ หนึ่งคือการลดต้นทุนจากการลดภาษีของสหรัฐฯ จะทำให้เกิดการ "กลับคืน" ของอุตสาหกรรมการผลิตสหรัฐฯ หรือไม่ สองคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสำนักงานการเงินกลางจะดึงดูดเงินทุนทางการเงินให้เปลี่ยนทางไปยังสหรัฐฯ จนก่อให้เกิดความปั่นป่วนทางการเงินหรือไม่

น่าสนใจที่การใช้งานการลดภาษีและดอกเบี้ยไม่สามารถใช้ได้ในเวลาเดียวกัน

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากจะมีผลกระทบต่อผลของการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ มีการคาดการณ์ว่าหากในปีหน้าจังหวะการปรับขึ้นดอกเบี้ยของดอลลาร์ชะลอตัวลง อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์อาจลดลงได้อีก ซึ่งจะช่วยบรรเทาความกดดันของการไหลออกของเงินทุนที่ประเทศต่างๆ ต้องเผชิญ

การลดภาษีของสหรัฐฯ ไม่ได้ทำให้อื่นๆ นิ่งเฉย

สหรัฐฯ เป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก และผลกระทบเชิงบวกจากการลดภาษีของสหรัฐฯ กำลังสร้างกระแสการลดภาษีไปทั่วโลก ประเทศในยุโรป เช่น สหราชอาณาจักร และฝรั่งเศส กำลังผลักดันแผนลดภาษีอย่างค่อยเป็นค่อยไป ระบบภาษีของเศรษฐกิจทั่วโลกกำลังเตรียมตัวอยู่ ในสถานการณ์ของการแข่งขันการลดภาษีที่เกิดขึ้นทั่วโลกนี้ ผลของการลดภาษีของทรัมป์จะเป็นอย่างไร และจะสามารถทำให้เขาเป็นผู้ชนะในสนามการแข่งขันระดับโลกนี้หรือไม่ ยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ยากจะบอกได้