ภาพรวม

การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราคือกิจกรรมใด ๆ ที่หน่วยงานเงินตราของประเทศทำในตลาดแลกเปลี่ยน เพื่อส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราของประเทศ โดยสามารถใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ การปรับลดระหว่างธนาคารกลาง หรือการให้ยืมอย่างเป็นทางการ เป็นต้น

แนวคิด

การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเกิดจากความจำเป็นของหน่วยงานการเงินของประเทศในการควบคุมความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินท้องถิ่นและต่างประเทศ โดยใช้การแทรกแซงโดยตรงหรือโดยอ้อมในตลาดแลกเปลี่ยน เพื่อให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสอดคล้องกับเป้าหมายของนโยบายการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศ

วัตถุประสงค์

วัตถุประสงค์หลักของการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนประกอบด้วย:

• (1) ป้องกันไม่ให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้น และหลีกเลี่ยงความยุ่งเหยิงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา
• (2) ชะลอการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนในระยะกลางและระยะยาว เพื่อปรับเปลี่ยนแนวโน้มการพัฒนาอัตราแลกเปลี่ยน
• (3) เพื่อไม่ให้การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนในตลาดมีแนวโน้มเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาหนึ่ง
• (4) ส่งเสริมความสอดคล้องระหว่างนโยบายการเงินในประเทศและนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตรา

วิธีการ

การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนสามารถแบ่งออกเป็นสองวิธีหลัก ได้แก่ การแทรกแซงโดยตรงและการแทรกแซงโดยอ้อม

การแทรกแซงโดยตรงหมายถึงการที่หน่วยงานการเงินมีส่วนร่วมโดยตรงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา โดยการซื้อหรือขายเงินตราต่างประเทศในตลาดแลกเปลี่ยนเพื่อส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินท้องถิ่น

การแทรกแซงโดยอ้อมหมายถึงการส่งผลกระทบต่อการไหลเข้าของทุนระยะสั้นผ่านการบังคับใช้ของนโยบายการเงินหรือการคลังของประเทศ ซึ่งทำให้เกิดผลโดยอ้อมต่อสถานการณ์อุปสงค์และอุปทานในตลาดแลกเปลี่ยนและระดับอัตราแลกเปลี่ยน

จากการแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยน

จากแรงจูงใจในการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนสามารถแบ่งออกเป็นการแทรกแซงเชิงบวกและการแทรกแซงเชิงลบ

การแทรกแซงเชิงบวกหมายถึงการที่หน่วยงานการเงินของประเทศทำการดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเพื่อทำให้อัตราแลกเปลี่ยนใกล้เคียงกับระดับเป้าหมายที่กำหนดไว้

การแทรกแซงเชิงลบหมายถึงการที่ตลาดแลกเปลี่ยนมีความผันผวนอย่างรุนแรงและเบี่ยงเบนจากระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่หน่วยงานการเงินกำหนด จึงต้องมีมาตรการการแทรกแซงแก้ไขปัญหา