เรื่องราวของชายชราคนหนึ่ง

ชายชราคนหนึ่งนำกรงของเขาไปจับไก่งวง เขาเพียงแค่หว่านเหยื่อในกรงแล้วนั่งรออย่างเงียบ ๆ ในที่ห่างไกล เมื่อไก่งวงถูกล่อเข้าไปในกรงจนถึงจำนวนที่ต้องการ เขาก็สามารถดึงเชือกที่ใช้ลากเพื่อเก็บเกี่ยวได้

ความหวังที่มากเกินไป

วันหนึ่งมีไก่งวง 12 ตัวเข้าไปในกรง หลังจากนั้นไม่นาน ไก่งวงตัวหนึ่งอิ่มและวิ่งออกไป ชายชราพูดว่า "ถ้าฉันรู้เมื่อกี้ก็ควรรั้งเชือก!" เขารออีกสักพัก "อาจจะมีตัวนั้นกลับมาอีก"

การสูญเสียทีละน้อย

ผ่านไปสักพัก ไก่งวงอีก 2 ตัวก็วิ่งออกไป ชายชรารู้สึกเสียใจ "ถ้าจับได้อีกตัว ฉันจะหยุด" ผลคือมีไก่งวงมากขึ้นที่อิ่มแล้วออกจากกรง แต่เขายังคงไม่ยอมแพ้และรอคอยที่จะจับไก่งวงอีกตัว

ผลสุดท้าย

สุดท้ายมีไก่งวงเหลืออยู่เพียง 1 ตัว "อ้า! ถ้ามันไม่หนีไปหมด ต้องมีอย่างน้อยอีกตัวกลับมาก่อน ฉันถึงจะยอมเรียบร้อย" สุดท้ายไก่งวงที่เหลือก็วิ่งออกไปหาคู่ของมัน อีกทั้งชายชรก็ต้องกลับมือเปล่า

แง่คิดของนักลงทุน

นี่คือเรื่องราวที่วิลเลียม เจ. โอ'นีล (William J. O'Neil) ยกมาเพื่อเตือนนักลงทุน มันสะท้อนถึงจิตวิญญาณของนักลงทุนทั่วไปในตลาด นักลงทุนทุกคนล้วนทำผิดพลาด แม้แต่ผู้ที่เก่งที่สุดก็ไม่สามารถคาดการณ์อนาคตได้อย่างแน่นอน สิ่งสำคัญคือการลดการสูญเสียในเวลาที่ผิดพลาด

กฎของบัฟเฟตต์

วอร์เรน บัฟเฟตต์ยังบอกหลักการสองข้อที่คล้ายกัน: หลักการแรกคือ "อย่าขาดทุน" และหลักการที่สองคือ "อย่าลืมหลักการแรก" เรื่องไม่น่าเชื่อคือ นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จระดับโลกหลายคนก็ปฏิบัติตามหลักการเดียวกันนี้

การสูญเสียอย่างรุนแรง

ผู้ที่ฝ่าฝืนหลักการนี้มักจะประสบกับการสูญเสียอย่างหนัก แม้กระทั่งนักลงทุนที่เคยรุ่งเรืองในอดีตก็ไม่พ้นหายนะนี้ ในปี 1998 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลดลง กองทุนจัดการทุนระยะยาว (LTCM) ที่เคยบริหารเงินถึง 5,000 ล้านดอลลาร์กลับสูญเสียไปถึง 4,000 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 6 เดือน

ความเสี่ยงในหุ้น

หุ้นทุกตัวมีความเสี่ยง ไม่ว่าจะเป็นหุ้นที่ดีหรือไม่ดี เมื่อมีนักวิเคราะห์ในตลาดจำนวนมากมองว่าเป็นหุ้นที่ดี ราคาหุ้นอาจเงียบ ๆ เพิ่มสูงขึ้น จนมีราคาที่เหมาะสมสำหรับการถ่วงดุลความต้องการและอุปทาน

ภาพรวมของตลาดหุ้น

ในช่วงที่ตลาดปรับตัวลง 10%-20% หุ้นหลายตัวอาจลดลงมากกว่า 50% ซึ่งบ่อยครั้งได้แก่หุ้นที่เราเคยเห็นว่าน่าจะมีศักยภาพ สถานการณ์แบบนี้อาจส่งผลให้การคาดการณ์ในตลาดเกิดความเกินจริง

การจัดการการขาดทุน

วิธีการเดียวในการหยุดการขาดทุนคือการออกไปอย่างรวดเร็วเมื่อยังไม่ขาดทุนมาก และเลือกอุตสาหกรรมและหุ้นที่ดีที่สุดเพื่อรอคอยโอกาสสร้างกำไรครั้งต่อไป

การปรับปรุงพอร์ตการลงทุน

นักลงทุนจำนวนมากมักมุ่งหวังที่จะทำกำไร โดยไม่สนุกเรื่องการหยุดการขาดทุนที่ช่วยปรับปรุงพอร์ตการลงทุน เมื่อลงทุนในหุ้นที่ไม่ดี หากไม่ทำการปรับเปลี่ยน จะส่งผลให้ผลตอบแทนจากหุ้นดีหายไป

สรุป

การทำกำไรในตลาดหุ้นไม่ใช่จุดสิ้นสุด แต่อยู่ที่การจัดการความเสี่ยงและการหยุดการขาดทุนเพื่อลดความเสี่ยงในการสูญเสียผลลัพธ์ทั้งหมด