อัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการส่งมอบ (Non-deliverable Option, NDO)

อัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการส่งมอบ (NDO) หรือ ออปชั่นที่ไม่มีการส่งมอบ เป็นออปชั่นแลกเปลี่ยนเงินตรา บ่งบอกถึงสิทธิของผู้ซื้อออปชั่นในการซื้อหรือขายเงินตราตามอัตราแลกเปลี่ยนที่ตกลงกันในอนาคต โดยไม่ต้องส่งมอบเงินต้นจริง การทำงานของมันคล้ายกับแนวคิดของ NDF แต่มีการขยายไปยังการซื้อขายออปชั่น

ประเภทของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการส่งมอบ

การทำธุรกรรมออปชั่นแลกเปลี่ยนเงินตรา (Currency Option) แบ่งออกเป็นออปชั่นแบบยุโรปและอเมริกา: ออปชั่นแบบยุโรปคือผู้ถือออปชั่นสามารถใช้สิทธิเสนอขายได้ในวันหมดอายุเท่านั้น ส่วนออปชั่นแบบอเมริกาคือผู้ถือสามารถใช้สิทธิเสนอขายได้ทุกช่วงเวลาก่อนวันหมดอายุ

การซื้อขายออปชั่นแลกเปลี่ยน

ผู้ซื้อออปชั่นมักจะมีสิทธิตัดสินใจว่าจะทำตามสัญญาหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าตลาดในขณะนั้นเป็นประโยชน์ต่อเขาหรือไม่ เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยน หากราคาที่เกิดขึ้นไม่เป็นประโยชน์ ผู้ซื้อสามารถละทิ้งสิทธิได้แม้ว่าจะมีการจ่ายเงินค่าธรรมเนียม

อัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการส่งมอบของเงินหยวน

อัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการส่งมอบของเงินหยวน (NDO) คือออปชั่นที่ไม่ได้มีการส่งมอบเงินต้น โดยการคำนวณอัตราแลกเปลี่ยนจะใช้เงินหยวนเป็นหลัก และเมื่อคำนวณเสร็จจะจ่ายเป็นดอลลาร์สหรัฐ โดยไม่จำเป็นต้องทำการส่งมอบเงินหยวน

ตัวอย่างการทำธุรกรรม

ตัวอย่าง: อัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ที่ 8.0492 บริษัท X คาดว่าดอลลาร์จะลดค่า จึงทำสัญญาซื้อออปชั่นแลกเปลี่ยนกับธนาคารเพื่อไม่ต้องส่งมอบเงินต้น โดยมีค่าธรรมเนียม USD1,000 เป็นราคาซื้อขายที่ USD/CNY ที่ 8.0392

การคำนวณและการชำระเงินเมื่อสิ้นสุดสัญญา

ถ้าอัตราแลกเปลี่ยน USD/CNY ในวันหมดอายุคือ 8.0292 และค่าที่ผู้ซื้อเลือกคือ 8.0392 ธนาคารไม่มีข้อผูกพันในการทำธุรกรรม และบริษัท X จะรับผลกำไรจากค่าธรรมเนียมที่จ่ายไปในตอนแรก