อัตราแลกเปลี่ยนตลาด

อัตราแลกเปลี่ยนตลาด (market rate) คืออัตราแลกเปลี่ยนที่ใช้ในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศในตลาดที่มีการควบคุมต่ำ ในอัตราแลกเปลี่ยนตลาดนี้คืออัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศในตลาดเสรี ในประเทศที่มีการควบคุมเงินตราน้อย อัตราแลกเปลี่ยนที่ประกาศโดยทางการมักจะทำหน้าที่เป็นอัตรากลาง และการซื้อขายเงินตราต่างประเทศจะดำเนินการตามอัตราแลกเปลี่ยนตลาด อัตราแลกเปลี่ยนตลาดเป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศในตลาดเงินตรา

การเคลื่อนไหวและการแทรกแซง

ในตลาดเงินตรา สถานการณ์ที่แท้จริงคือการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงตามความต้องการและอุปทาน แต่ละประเทศมีหน่วยงานการเงินที่ควบคุมเงินตราไม่สามารถปล่อยให้เกิดการเคลื่อนไหวโดยมิได้ควบคุม ซึ่งอาจจะทำให้อัตราแลกเปลี่ยนตลาดเบี่ยงเบนจากอัตรากลางของทางการ ในประเทศที่มีการควบคุมต่ำ การซื้อขายเงินตรามักจะดำเนินการตามอัตราแลกเปลี่ยนตลาด ในขณะที่ในประเทศที่มีการควบคุมมากจะเกิดอัตราแลกเปลี่ยนตลาดดำที่มีราคาสูงกว่าอัตรากลาง ในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก อัตราแลกเปลี่ยนตลาดจะถูกแบ่งออกเป็นสองประเภท

ประเภทของอัตราแลกเปลี่ยนตลาด

อัตราแลกเปลี่ยนตลาดมีสองประเภท หนึ่งคืออัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ซึ่งใช้ในกรณีของการทำธุรกรรมเงินสด ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าใช้ในการทำธุรกรรมล่วงหน้า ทฤษฎีการตัดสินราคาในตลาดกำหนดว่า อัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยอุปทานและอุปสงค์ของตลาด ซึ่งการวิเคราะห์วิธีที่อัตราแลกเปลี่ยนถูกกำหนดจะต้องเข้าใจสินค้าและราคาที่มีคุณภาพเหมือนกันในระยะยาวก่อนจึงจะเข้าใจกลไกการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นได้

ทฤษฎีกฎหมายราคาเดียว

ทฤษฎีกฎหมายราคาเดียวระบุว่าหากสินค้าที่ผลิตในสองประเทศเป็นสินค้าที่มีคุณภาพเดียวกันและค่าขนส่งและอุปสรรคทางการค้าอยู่ในระดับต่ำ ไม่ว่าจะผลิตที่ใด ราคาของมันในตลาดโลกจะต้องเหมือนกัน ตัวอย่างเช่น หากราคาเหล็กกล้าของสหรัฐฯ เท่ากับ 100 ดอลลาร์ต่อตัน และราคาเหล็กกล้าที่มีคุณภาพเดียวกันในญี่ปุ่นเท่ากับ 10,000 เยน อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างเยนและดอลลาร์จะต้องอยู่ที่ 100 เยนต่อดอลลาร์ (0.01 ดอลลาร์ต่อเยน) ซึ่งทำให้ราคาเหล็กกล้าของสหรัฐฯ ในญี่ปุ่นเท่ากับ 10,000 เยน และราคาเหล็กกล้าของญี่ปุ่นในสหรัฐฯ เท่ากับ 100 ดอลลาร์ (ซึ่งเท่ากับราคาของเหล็กกล้าสหรัฐฯ)

ทฤษฎี Parity Purchasing Power

ทฤษฎี Parity Purchasing Power เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินทั้งสองจะต้องสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในระดับราคาในแต่ละประเทศ โดยทฤษฎีนี้เป็นการใช้กฎหมายราคาเดียวในระดับราคาภายในประเทศมากกว่าราคาเฉพาะสินค้า ตัวอย่างเช่น หากราคาเหล็กกล้าของสหรัฐฯ เท่ากับ 100 ดอลลาร์ และราคาเหล็กกล้าของญี่ปุ่นมีราคาเยนเพิ่มขึ้น 10% (เป็น 11,000 เยน) หวยตามกฎหมายราคาเดียวจะต้องเกิดการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเป็น 110 เยนต่อดอลลาร์ ดอลลาร์จะต้องมีการเพิ่มมูลค่า 10% ถ้าอัตราราคาเฉลี่ยในญี่ปุ่นสูงขึ้น 10% เทียบกับอเมริกา ดอลลาร์จะต้องเพิ่มมูลค่า 10%

ปัจจัยที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนตลาด

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนในระยะยาว ได้แก่ ระดับราคาอย่างสัมพันธ์กัน ในระยะยาว การเพิ่มขึ้นของระดับราคาของประเทศใดประเทศหนึ่ง (เมื่อเปรียบเทียบกับต่างประเทศ) จะทำให้สกุลเงินของประเทศนั้นมีค่าอ่อนตัวลง ในขณะที่การลดลงของระดับราคาจะทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น อุปสรรคทางการค้า เช่น ภาษีและโควตาต่าง ๆ ที่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน การเพิ่มขึ้นของอุปสรรคการค้าจะทำให้สกุลเงินของประเทศมีค่าแข็งขึ้นในระยะยาว ความชอบของผู้บริโภคต่อผลิตภัณฑ์ในประเทศและต่างประเทศ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการส่งออกของประเทศจะทำให้สกุลเงินแข็งค่า ในขณะที่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการนำเข้าจะทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลง ความสามารถในการผลิต ในระยะยาว หากประเทศใดมีความสามารถในการผลิตที่สูงกว่าประเทศอื่น ๆ สกุลเงินของประเทศนั้นจะมีค่าแข็งค่า